德林控股陈宁迪：美国就业市场放缓

美国劳工部公布，截至8月2日止一周的首次申领失业救济人数增加7000人，至22.6万人，多于预期的22.2万人；而截至7月26日止一周的持续申领失业救济人数升3.8万人，报197.4万人，创2011年11月以来新高，高于预期的195万人，进一步显示劳动市场转弱。

图1德林控股陈宁迪：美国就业市场放缓

美俄领袖下周初将举行峰会，两国官员正制定停火协议，乌克兰总统泽连斯基反对“以割让领土换取俄乌结束战事”，据报白宫正考虑邀请泽连斯基前往阿拉斯加。

美国总统特朗普宣布，由于印度持续购买俄罗斯石油，美国对印度的关税将翻倍，从25%上升到50%。这项新的行政命令，标志着特朗普对印度贸易战升级，同时也是他首次对被美国认定为帮助俄罗斯战争机器的国家实施二级制裁。

特朗普表示，将提名白宫经济顾问委员会主席米兰，暂时担任美联储理事，以填补库格勒辞任而空出的职位。米兰将完成余下任期，亦即明年1月底结束，提名仍有待参议院批准。据外媒报道指，米兰一直主张美联储治理进行改革，包括缩短理事任期至8年，而且总统可以随意免职。

日本6月份名义工资按年升幅加速至2.5%，为4个月来最快增速，反映年度劳资薪酬谈判的成果，日本6月份基本薪金上升2.1%，全职员工基本薪金亦增长2.3%。不过，期内实质工资跌1.3%，跌幅大于预期的0.7%，显示物价增长超过工资增长。工资升幅增加日本央行未来数月加息的理据。

本周经济数据进一步显示美国劳工市场放缓的迹象，结合当前美联储理事任命，德林控股陈宁迪认为市场对更鸽派的美联储预期已提前反映在定价。目前市场定价9月议息会议后有约90%的可能性会降息25个基点，同时美国10年国债收益率跌至约4.2%，美元指数回落至约98。当前业绩期美国股票继续交出令市场满意的答卷，当前已公布的S&P500公司的业绩EPS增长为超预期的12%，销售增长为6%，同样超市场预期，为美股市场提供一定基本面支持。然而提醒投资者关注合理估值，并保持均衡的组合配置，适当布局美元走弱的交易，以获得超额收益。